●宏观
全球经济增长保持稳定
经济合作与发展组织数据显示全球经济增长仍然稳定,成员国 6 月综合领先指标持稳於100.5,与5 月数字相同,仍略高於长期均值100。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分国家和地区来看,欧元区及美国维持原有状态,但德国下跌不容忽视。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新兴经济体中,印度6 月指标改善呈增长趋势,而巴西指标仍然持续下跌。
美国:经济强势,货币政策预期陷入两难
8 月公布的多项重磅数据显示美国维持了强势复苏的势头。8 月公布的美国二季度GDP 修正值较初值上修0.2%,除了令人惊喜的修正值数据外,结构性的变化也令人欣喜。继7 月房市出现了一些不好的信号后,8 月公布的美国房市数据虽然谈不上尽善尽美,但整体乐观,打消了我们对房地产市场存在的忧虑。目前美联储内部存在两种不同的意见,市场对美国货币政策的短期走向陷入纠结,未来经济数据的情况将进一步影响市场的预期。
欧元区通缩忧虑再起
上半年以来,欧元区一直持续了较为乐观的增长势头,但正如我们在前期报告中所指出,欧元区发展动力仍显不足。近期数据显示:欧元区2 季度GDP 环比零增长,德国负增长,时隔三年,欧元区再次接近衰退边缘。最新的通胀数据再次创下2009 年10 月以来新低。而基于目前的通胀情况下,市场预期欧洲央行会在明年3 月启动QE。
铜:
7 月LME 铜价高位弱势震荡,最低下探至6821 美元/吨,月K 线收阴并且继7 月后再次受阻于20 周均线。8 月全球精铜贸易升水未有走高,因此同期隐形库存的增加或完全对冲三大交易所库存的减少。供应端二季度海外矿山产出供应增速大约在4.1%,精矿供应继续宽松。矿铜冶炼产能方面,甘肃地区冶炼商预计已经复产,同时墨西哥新增SX-EW 产能预计在三季度达到满负荷生产,二者将在未来带来新增供应增量。消费端由于中国固定资产投资增速仍然环比下滑,因此预计全球精铜消费增速保持稳定。