一周行情
        现货升水下降，铜价偏弱运行
        上周的LME  期铜呈现逐步走低的态势，期价全周收盘于6957  美元/吨，较之前一周下跌131  美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内外铜价仍然维持负价差状态，主力1411  合约在收盘于49570  元/吨，较之前一周下跌1000  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上周的全球宏观环境并不乐观。乌克兰方面，局势再度风云突变，就在俄罗斯总统普京与乌克兰总统波罗申科即将展开会晤之际，基辅当局指控数辆俄军坦克及装甲车越境进入乌东部，美国方面也警告俄罗斯勿扩大争端。不过，这一积极的信号似乎并未给两国之间的紧张局势带来一丝的缓解。
        美国方面，商务部公布的数据显示，美国7  月耐用品订单激增，单月升幅创下记录以来的高位，因当月的商务飞机订单飙升。美国7  月耐用品订单月率增长22.6%，预期增长7.5%，前值修正为增长2.7%。商务部公布的数据显示，美国二季度国内生产总值(GDP)修正值年化季率增长4.2%，预期增长3.9%，初值增长4.0%。美国8  月23  日当周初请失业金人数再度回到30  万人水平以下，初请失业金人数录得29.8  万人，预期为30  万人，前值为29.8  万人。
        铜产业方面，智利铜产商Antofagasta  在报告中大幅下调今年全球铜市供应过剩量预估约三分之二，称这是因为同业者的新铜矿投产日期推迟。预计到年底时，全球铜市供应过剩量料大约为15  万吨，而不是此前市场广泛预期的40  万吨。预计明年铜市料仅小幅过剩，但自2016年开始，铜市将重回供需平衡状态。
        中国金属行业分析机构在一份报告中称，预计中国今年的铜进口连料为320  万吨，而出口料量料超过30  万吨。海关数据显示中国在2013年进口321  万吨铜。1-7  月，中国累计进口铜213  万吨，出口铜173,358吨。报告预计下半年，中国铜进口料放缓，部分原因在于贸易商融资铜交易部位解除料导致供应流入市场，从而推动国内市场供应增加。
        上周的LME  铜价呈现高位回落的态势。基本面上，国内铜现货价在逼近前高附近承压渐大，现货升水不断下调，一定程度上反应出下游需求疲软。当前的国内制造业情况整体疲软，下游需求并不理想。支撑铜价的高位运行的因素主要集中在冶炼厂的供给瓶颈，但上游的铜精矿供给仍然充足。我们认为，铜价的上方空间受限。但由于市场对下半年中国政府采取刺激措施的预期增强，因此铜价亦不具备大幅下挫的基础。
        我们认为近期的铜价将延续高位震荡格局，短期而言，期价从震荡区间上沿向下沿靠近，建议偏空思路对待。