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研究报告:永安期货-永安钢铁早报-140902

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-09-02 11:03:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李金禄
研报出处: 永安期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,027 KB 分享者: 张****立 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要  点:
        1、现货市场:国内建筑钢材市场价格持续阴跌走势,  终端需求低迷;国产矿市场延续弱势,心态不佳;进口矿市场弱势运行,市场看空心态积聚。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、前一日现货价格:上海三级螺纹2850(-10),北京三级螺纹3030(-10),上海5.75  热轧3200(-),天津5.75  热轧3150(-),唐山铁精粉795(-),青岛港报价折算干基报价650(-),唐山二级冶金焦1065(-),唐山钢坯2520(-10)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)硅锰河钢招标价6550(-70),硅铁河钢招标价6030(+40)。
        3、三级钢过磅价成本2884,现货边际生产毛利+3.33%;热卷成本2940,现货边际生产毛利+8.85%。
        4、新加坡铁矿石掉期1  月86.63(-1.33),5  月86.35(-1.44)。
        5、库存:螺纹  550.27  万吨,减10.41  万吨;线材  139.2  万吨,减0.92  万吨;热轧284.9  万吨,减2.42  万吨。港口铁矿石  11237  万吨,增157  万吨。
        6、小结:小库存弱需求的格局下,预期钢材仍会持续走弱。上半年矿石增产周期与中国房地产建设周期的不匹配导致钢材成本端的坍塌,在价格下移的情况下,钢厂却能够保持高利润。但下半年黑色的核心问题在于产业链资金的紧张以及实际需求不断减弱,这一阶段的逻辑应当是钢厂利润的回归以及产业利润的再分配,即原料强于钢材。
        

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