事件:
2014年上半年公司完成营业收入10.80亿元,同比增长6.19%;归属于上市公司所有者净利润2.83亿元,实现每股收益0.28元,同比增长23.21%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资建议:
2014年上半年实现归属于上市公司所有者净利润2.83亿元,同比增长23.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来随着公司东写字楼改造到位以及三期B建设逐步推进,公司写字楼出租面积有望进一步扩大。目前北京CBD区域5A写字楼仍相对稀缺,公司租金收入未来有望进一步扩大。公司首期5亿元债券成功发行将为公司建设三期B以及升级东写字楼提供进一步资金支持。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.38和0.43元。截至8月29日,公司收盘于11.02元,对应2014年PE为29倍,2015年PE为25.63倍。考虑到公司的稳健增长表现,给予公司2014年35倍市盈率,对应目标价格13.3元,维持“增持”评级。
主要内容:
1.2014年上半年实现营归属母公司净利增长23%:2014年上半年公司完成营业收入10.80亿元,同比增长6.19%;归属于上市公司所有者净利润2.83亿元,实现每股收益0.28元,同比增长23.21%。2.首期债券顺利发行:公司于4月15日公告其发行7年期9亿元债券的方案已经获得证监会通过。目前公司公告其首期5亿元5年期的债券已经于8月22日完成了发行。目前公司正在进行三期B的建设,同时公司还计划对国贸展厅以及东写字楼进行升级改造,债券发行成功将有效支撑公司的后期的建设计划。
3.投资建议:维持“增持”评级:2014年上半年实现归属于上市公司所有者净利润2.83亿元,同比增长23.21%。未来随着公司东写字楼改造到位以及三期B建设逐步推进,公司写字楼出租面积有望进一步扩大。目前北京CBD区域5A写字楼仍相对稀缺,公司租金收入未来有望进一步扩大。
公司首期5亿元债券成功发行将为公司建设三期B以及升级东写字楼提供进一步资金支持。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.38和0.43元。截至8月29日,公司收盘于11.02元,对应2014年PE为29倍,2015年PE为25.63倍。考虑到公司的稳健增长表现,给予公司2014年35倍市盈率,对应目标价格13.3元,维持“增持”评级。
风险提示:房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。