主要观点
        中国：政策有望进一步放松
        2014年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调，但仍为今年以来的次高点，表明我国制造业总体上继续保持增长态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        制造业增速放缓，也意味着稳增长措施有更多的实施空间，外需持续改善，而内需疲弱，经济下行压力大，经济稳固复苏期待着政策的进一步放松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        央行仍采取定向放松的主基调，短期内市场对货币政策宽松预期再起。
        美国：经济稳步上行，关注本周非农数据
        美国第二季度实际GDP修正值同比增长4.2%，高于此前4.0%的增长，为2013年3季度来新高。美国就业市场向好势头不变，继续成为美国经济复苏的领跑者。
        房地产市场在经历了上半年的低迷后近期逐渐摆脱困境，虽然上周公布的新屋销售数据意外下跌，但是我们认为这并没有改变房地产市场正在逐步改善的趋势。
        美国公布的需求端数据喜忧参半，其中个人支出意外下滑，表明工资未能加速上涨，家庭消费开始放缓给了面临较大加息压力的美联储一定的喘息时间。
        欧元区：通缩阴影笼罩，关注欧银决议
        欧元区8月CPI同比增长0.3%，与预期持平，低于前值0.4%。欧元区8月通胀率放缓至近五年新低，通缩阴影继续笼罩欧元区，这增加了欧洲央行所面临的压力。
        德国8月IFO企业景气指数106.3，创2013年7月份以来新低，低于107的预期和108的前值。德国企业信心指数连续第四个月下降，失去了最强有力支撑的欧元区经济体或将继续滑向谷底。
        策略：大宗商品跌势难阻
        国内经济增速有所放缓，随着前期稳增长政策提振经济的效果逐渐消退，大宗商品逐步回归供应过剩的基本面，近期或将维持震荡下行的走势。
        经济增速放缓与产能过剩的矛盾短期难改，价格下跌仍是当前阶段去产能的最有效手段，我们预计工业品短期仍有下行压力；全球农产品丰产的预期对于农产品形成压制，但是短期部分需求的回升或将使得跌势有所放缓；随着俄乌冲突逐渐降温，且近期公布的美国经济数据大部好于预期，贵金属近期仍将以弱势为主。