我们的观点与逻辑：
        本周沪深和香港主要指数均出现回落，恒生指数的调整幅度要大于上证指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A股市场再度出现了明显的风格转换，随着陆续公布的宏观经济数据均不如预期，主板市场开始了高位反复，而创业板指数和中小板指数则再度表现强势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）港股方面，恒指出现了持续一周的下调，恒指再次重回25000点的下方，而美元指数的持续高走也不利于港股行情的发展。本周由于内地市场调整幅度要小于恒指，恒生AH溢价指数出现反弹。
        随着8月陆续公布的经济数据出台，市场情绪明显重回谨慎。我们认为，经济数据和信贷数据的大幅不如预期，将使市场前期的乐观情绪重回谨慎。投资者应该面对现实，面对经济复苏不如预期的现实，面对流动性在央行没有放松意图的前景下，可能逐步偏紧的现实。新股的集中发行更使股票市场的流动性产生较大波动。信贷数据的增长不如预期，一方面反应实体经济的投资意愿不强，银行对信贷风险的偏好大幅降低，另一方面也将逐步传递到市场的流动性。在经济增速和流动性均向下的情况下，后市周期股将重回调整，行情的发展也将重回主题投资为主的结构性行情。
        近期美元指数出现大幅反弹，恒指也出现持续调整，A股市场在本周再开始新股发行，大量冻结资金使得市场资金面偏紧张，股指受到负面影响出现调整，这种表现也不利于国企股行情的发展。短线从技术形态上看，恒指已经跌破5天、10天、20天三根均线，目前受到30天线的支撑。沪港通已经经过数轮测试，也有消息称将在10月开启，但从走势上看，香港和海外投资者并没有出现抢筹迹象。短期内，港股仍有继续调整要求。