生益科技发布2014  年中期报告
        报告期内公司实现营业收入36  亿元，比上年同期增长18%；实现净利润2.8  亿元，同比大幅增加  42.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场需求转暖，募投项目满产满销
        上半年募投项目投产恰逢市场需求转暖：汽车电子产品产销两旺，订单稳定；海内外家电产品需求好转；国产品牌手机订单持续上升，保持了良好的势头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，汽车、家电、手机以及未来即将到来4G  订单，将对公司业绩形成中长期支撑。
        毛利率提升源于供需关系改善
        覆铜板及粘结片毛利率大幅度上涨，一方面源于下游需求旺盛带来的产品价格回升，而是公司上半年大力压缩成本，仅制造成本就比预算大幅减少过千万元。预计毛利率进一步上涨的空间不大。下游PCB  景气度直接影响公司毛利率，我们预计毛利率能够维持较长时间的高水位。
        盈利预测
        我们预计公司2014、2015、2016  年营收为78.5  亿元、92.1  亿元、101  亿元，EPS  为0.42  元、0.45  元、0.47  元，目前股价对应的PE  分别为16.55  倍、15.3  倍、14.6  倍，维持“推荐”评级。
        风险提示
        下游市场（4G）需求大幅度降低。原材料价格大幅度波动