旅行社业务板块营收增长21.65%，遨游网和会展业务表现佳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年，公司在线上线下渠道的有效协同下，旅行社业务板块营收增长21.6%%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中遨游网贯彻“平台化、网络化、移动化”的发展战略，流量、转化率与交易额均有较大提升，销售收入同比增长61%；会展业务因承接若干大订单营收同比增长61.6%；度假业务营收增长29%。
        景区表现靓丽且将持续发力。乌镇客流稳健恢复，上半年接待游客309.15  万人次，同比增长16%，其中东栅增长11%，西栅增长23%。实现营业收入4.26  亿元（+23%），净利润1.7  亿元（+28%）。同时，“文化乌镇”的打造、线上渠道的丰富、收入结构的改善，都表明了乌镇未来持续发展的巨大潜力。古北水镇自元旦开业以来，在未大规模宣传的情况下经营情况超预期，上半年接待游客39.65  万人次，实现营收6673  万元。预计下半年将持续发力，2015  后有望逐渐贡献利润。市场空间大。
        其他业务业绩稳定。上半年山水酒店实现营收同比增长16%。中青旅创格科技营收同比增长22%。福利彩票业务营收与去年同期基本持平。地产尾盘销售缓慢，中青旅大厦仍保持100%的出租率。
        维持“强烈推荐-A”投资评级。乌镇的持续增长，古北水镇的超预期及会展业务的高增长推动公司中报表现靓丽。我们认为乌镇发展仍有巨大潜力，古北水镇将快速度过培育期，成为新的利润来源。看好公司“乌镇模式”的发展及公司的管理能力和资源整合能力，维持“强烈推荐-A”投资评级，14-16  年EPS  分别为0.76、0.97、1.25  元。
        风险提示：自然灾害、经济下滑、古北水镇项目进度不达预期。