主要结论：
        上周市场高位回落，维持上周观点，我们认为短期没有太多利好值得期待，上行动力继续减弱，建议落袋为安。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        还有多少利好值得期待？本轮市场反弹的几个动力已经或正在衰减，若无新的超预期利好刺激，很难突破2250  点阻力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）7  月经济数据大幅低于预期，8  月汇丰PMI  初值低于预期，关注即将公布的官方PMI  和汇丰终值，无论官方PMI  好坏，经济预期恐怕都难再回到7  月下旬那么乐观。2）“定向降息”终于兑现，但却大大低于市场预期，一方面印证我们对政策的方向性判断，坚持微幅定向；另一方面降息过后，还有什么值得期待？3）七八月间沪港通再度大热时确实有增量资金迹象，但后续量能再度成为上行制约，我们认为沪港通是长期制度性建设，短期利好可能已经大部分反映，正式开闸后的影响还需观察。4）转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，但信心严重不足，进入反复试探、矛盾和希望纠结的筑底阶段，向下已不必悲观，向上还缺乏持续动力，可能有较长时间维持区间震荡格局。
        2250  点较难突破，不进则退，落袋为安。1）上周市场走弱很大程度上也收到新股集中发行影响，回购利率再度飙升，本周申购资金解冻，按照目前安排，18  日之前是空窗期，供求压力有望缓解。2）短期获利盘和解套盘压力仍需要消化；3478  点以来下降通道上轨在2250  点左右，加之前期13  年9  月和12  月2270  和2260  两个高点，我们认为2250-2300  点区间阻力较大，近期在2230  点一线遇阻，即便此处突破，上行的阻力依然很大。3）2200  点上方的高位震荡已持续近一月，上行动力减弱，下行风险渐增，虽然我们认为向下空间不大，但短期收益可考虑暂且兑现。
        本周上证指数核心波动区间判断（2180，2250）。