本期摘要：
        美国经济在进入8月之后出现了一些波动，如我们在8月报中的预期三重压力中的两重都有所体现，一方面是季节性因素造成的，另一方面随着7月议息会议纪要释放的加息预期逐步走强，对消费者信心的打压有所显现，但房地产市场的数据却有些意外之喜，在一定程度上抵消了部分负面的冲击，使得整体8月的美国经济维持稳定，短期的波动并未给经济的复苏基础带来冲击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  我们始终认为美国经济内在的两大推动力一直存在，8月短期的经济波动并不改变整体的经济复苏格局，一方面是双周期加速对于投资的推动，另一方面则是就业市场改善推动的家庭部门加杠杆，加上房地产则作为稳定力量，前期出现的疲软在8月已经得到了一些扭转，这将给市场和家庭奠定信心的基石，加上股票市场重回升势，我们也看到消费者信心出现的变化，从目前来看，我们认为房地产、消费者信心以及企业投资的加速都有望向着好的方向发展，8月短暂的波动将告一段落，这将给9月的经济重回增长势头带来有利的支撑：  1）房地产供需重回增长，信心基石奠定；  2）股票市场波动结束，消费者信心重拾；  3）制造业淡季不淡，终端需求拉动加速补库存。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  就业市场失业率虽然上升，但是就业的增长动力依旧强劲，就业结构的改善和就业者信心的恢复在不断体现，加上通胀在未来三个月将进入抬升周期中，失业率和通胀未来2-3个月将终向美联储的相机抉择线6%和2%（PCE）逼近，且随着9月中旬议息会议的召开，QE将再度面临100亿美元的消减，而入耶伦在JACKSON  HOLE透露的，10月将全部退出，市场就货币的紧缩情绪将进一步升温，且我们注意到，在7月议息会议纪要中委员们对于美联储决议就相当长一段时间维持低利率的表述提出了异议，且也出现了即今年3月以来的第一次反对票，加上以鸽派代表委员布拉德的转向开始，我们认为加息议程已经摆上了美联储讨论的桌面，未来就加息的时间点或者路径和方式将进一步明确，我们将重点关注9月议息决议的措辞和投票结果的变化。