每日市场回顾
        周五货币市场恢复稳定，隔夜回购利率持平于2.92%，7  天回购利率下行5bp  至3.67%，1  个月回购利率下行3bp  至4.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        利率市场，进出口银行今日增发的1  年、7  年期固息债中标收益率分别为4.2895%和4.9905%，投标倍数分别为3.56  倍和3.48  倍，略高于市场预期并令二级市场承压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今日利率债整体交投较为清淡，收益率窄幅波动、略有上行。全天3  年期国债（1404）报收于3.96/3.93%，5  年期国债（1408）报收于3.99/3.94%，7  年期国债（1413）报收于4.155/4.12%，10  年期国债（1412）报收于4.2498/4.221%。国债期货1409  下跌0.02%，1412  下跌0.11%。
        信用市场整体成交较少。短融收益率继续下行。高评级的14  中石化SCP001（0.2  年/AAA）成交在4.58%，下行1bp；评级略低的14  马鞍钢铁CP001（1.0  年/AA+）则成交在5.55%。中票方面，13  中电投MTN2（3.5  年/AAA）成交在5.16%；13  辽方大MTN1（3.6  年/AA）则成交在6.92%，上行3bp。
        企业债成交主要集中在10  年铁道。高评级的12  国网债04（8.3  年/AAA）成交在5.35%，下行1bp；14  铁道04（9.8  年/AAA）成交在5.43%，上行23bp；城投债中13  广州越秀债（5.5  年/AAA）成交在5.75%；14  新城基业债（6.7  年/AA）成交在6.60%，下行2bp。
        信用债发行量点评
        2014  年8  月，银行间及交易所信用债总发行量4797  亿元，净融资量2036亿元，较7  月分别上升787  亿元、376  亿元。分品种来看，短期融资券、中期票据、企业债、公司债发行量分别较上月增加483  元、227  亿元、193  亿元和19  亿元，定向工具发行量下降123  亿元；有债项评级的中长期债券中，城投债发行量占比小幅回升至38%，较7  月提高3  个百分点。分等级来看，中长期债券中AAA  与AA  级发行量较上月分别增加306  亿元和157  亿元，AA+等级债券发行量微弱下降，AA-和A+及以下等级债券发行各1  只，发行量仅分别为2  亿元和4  亿元。从周度净融资额来看，7  月28  日至8  月31  日，各周净融资规模分别为323  亿元、310  亿元、910  亿元、856  亿元和70  亿元，8  月中下旬发行速度加快，而月末发行减少。总体而言，8  月信用债发行呈现总量恢复，而低等级债券和定向工具发行缩减的结构性变化。