投資建議
        旭富基本營運穩定，2014年多項產品銷售狀況良好，成長動能轉強，2Q  獲利表現佳，下半年亦維持穩定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前本益比約16  倍，位於歷史區間(15~25x)下緣，殖利率約4.8%，建議增加持股，目標價設為82  元(20x  FY14  EPS)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        焦點摘要
        2H14發炎用藥LPF及帕金森藥物PGA銷售持續成長
        旭富2014年成長主要來自三項藥物:  發炎用藥LPF，帕金森氏用藥PGA  及新藥S20/38。LPF  打入日本學名藥市場，主要客戶銷售狀況佳，2H14  將增加新藥客戶訂單，1H14  出貨10  ton，2H14將增為20  ton，全年出貨成長一倍，後續產能將擴充至40  ton。帕金森氏用藥PGA  供應原廠羅氏，主要銷售中國市場，市場拓展快速，預估2014  年銷售成長超過2  成。新藥S20/38  因客戶進行多項臨床二期及三期試驗，需求增加，但1H14出貨較多，2H14較為減少，全年成長約4~5  成左右。
        2Q14獲利表現佳
        旭富2Q14  EPS  1.33  元，表現優於預期，主要差異在於業外有認列一次性獲利。2Q14營收創新高為4.16  億元，QOQ  +11.2%，YOY  +35.6%，毛利率為30.7%，因有認列約800  萬一次性環保費用毛利率較1Q  略為下滑，業外因子公司整併認列金融評價利益約4千萬元，稅後淨利9300  萬元，QOQ  +46.5%，YOY  +99.9%，獲利表現佳。
        營運分析
        預估2014  年營收15.7  億元，YOY  +21.6%，毛利率因高毛利出貨比重增加，提高為32.7%，預估稅後淨利2.85  億元，YOY  +78.3%，EPS  4.09。2015年發炎藥、新藥部分仍有機會持續增加，抗憂鬱藥逐步打入市場，預估EPS  約為4.52  元，YOY  +10.6%。
        股價驅動力
        1.  1H14  營運表現佳，三項產品成長動能強勁，2H14  仍將維持穩定獲利2.  股價位於低檔
        投資風險
        1.  產品銷售狀況不如預期
        2.  學名藥新產品市場競爭激烈，價格下滑