■  聚焦于自身优势的企业发展战略推动公司持续成长
医药企业的本质是知识产权，公司15%的高研发投入构建完善的大病种产品线，提供疾病治疗解决方案，满足医院需求；精心选择品种设计规格，适应药品招标，直销和大包相结合，低费用高利润。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这种集中于自身专业优势的差异化竞争战略是公司未来高成长的根本动因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
■  未来三年发展前景强劲
我们预估  2008-10  年净利润年均复合增长率46.8%，增长动力为  (1)  贝科能率领的肝病产品线进入高增长期，年均复合增长率80%、平均毛利61%。(2)替莫唑胺上市后构建国内最强的抗肿瘤和免疫调节产品线，年均复合增长19%，平均毛利90%。(3)  PEG  化技术平台进入产出期，可望打造国内长效蛋白药物领先企业。
■  高毛利、高增速，给与「增持」评级
综合预估双鹭08-10  年EPS  分别为0.9、1.21、1.69  元，公司厚积薄发已进入一轮快速增长期，我们认为双鹭是国内药企中最符合行业本质的公司，公司的技术壁垒带来的高成长应享有相应溢价，按09  年30  倍PE，目标价为36.3  元，给予「增持」评级。