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天成控股研究报告:宏源证券-天成控股-600112-公司中报简评:坚定看好转型互联网金融前景-140831

股票名称: 天成控股 股票代码: 600112分享时间:2014-09-01 09:20:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王凤华
研报出处: 宏源证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 340 KB 分享者: lig****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
          公司发布  2014  年半年报,报告期内公司实现营业收入2.14  亿元,同比减少44.73%,归属上市公司股东净利润3083  万元,同比增长11.43%,基本每股收益0.0605  元,同比增长11.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        报告摘要:
          毛利率、费用率同时大幅增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内公司综合毛利率40.28%,比上年同期增加了11.48  个百分点,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为15.06%、20.32%、16.86%,比去年同期分别变动6.44、7.79、9.27  个百分点。期间费用率52.23%,比上年增加23.50  个百分点。
          资产置换促进结构调整。公司与银河集团签订了《资产置换协议》,公司将持有广西风电和威海风电的全部股权转让给银河集团,同时作为对价,银河集团将其持有的香港长城矿业的19%的股权转让给公司,报告期内已完成了上述资产置换工作。此举是公司执行矿产资源领域发展战略的重要体现。促进了公司的结构调整。
          互联网金融攻城拔寨,看好有利四方的模式。自今年年初起,公司先后与遵义、临汾市政府签署数字化服务平台合作协议,定位于服务大银行所不能覆盖的数量占80%以上的小微商户。城市一卡通除了不能取款之外,未来的功能将完全取代现金,成为一种安全可靠的实物“货币”。在此基础上公司还可以嫁接商户通,从事小额贷款,未来可以发展出商贷宝、小贷宝等一系列金融服务。通过支付获取小微商户的数据资产,为未来给个人和小微企业的小微贷款服务提供信用查询手段,同时实现精准营销。我们强烈看好此种模式。
          盈利预测及投资价值:预计公司14、15  年的EPS  为0.2、0.31,对应PE  为80X、52X,维持“增持”评级。

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