上周回顾
        上周军工在政策刺激下取得上涨，电子和计算机行业分别在iphone6  即将出台和智慧城市等利好刺激下相对抗跌，食品饮料、纺织服装也表现出一定的防御性，传媒和传统周期板块跌幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        通用航空、油气改革题材板块涨幅都在3%以上，智慧医疗、蓝宝石、网络安全涨幅超2%，但移动互联网题材股跌幅较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        谁能逆风飞扬
        8  月主板受经济数据等打压一直呈窄幅震荡格局，9  月更多不利数据出现是大概率事件，另一方面，上周定向降息和大型基建项目的推出表明定向刺激的稳增长措施会常态化，预计9  月经济基本面处在向上动能衰减和政策托底的博弈之中。资金面上虽有外部资金流入，但场内大股东高位抛售也来势汹汹。
        从主板来看，虽有政府政策面和资金面的兜底使市场风险偏好维持在较高水平，并可能迎来季节性的旺季因素和地产的边际好转，但这些并不足以拉动传统板块的回落。如果能有什么投资机会的话，就在于货币政策能否再放松一把。从行业高频数据来看，8  月有色等原材料价格继续下跌，耐用消费品和日常消费品销售低迷；工业企业存货周转率和应收账款周转率继续下降。8月的调整中这些行业跌幅并不大，警惕补跌风险。
        从创业板来看，尚没有形成一个持续强势的领涨板块。权重较大的影视传媒，受制于市值和业绩增长空间，且影视行业本身也面临着转型挑战。
        在这种情况下，改革红利仍旧是最具想象空间和机会的领域，尤其在改革政策出台步调加快的时机；电子、环保等一些业绩增速开始反弹的行业也值得重点布局。
        本周行业配臵建议
        电子行业成长动能与旺季效应共振，积极配臵；国企改革和重组题材将贯穿全年行情，关注军工、铁路、油气、电力等系统的改革带来脉冲性机会；信息安全和反垄断有利于计算机板块；稳增长政策加码的领域，如高铁、核电、特高压等也值得关注；医药、食品饮料、环保行业业绩随着招标和库存调整顺利，业绩增速有望结束下跌趋势，迎来布局机会。
        本周投资观点有变化的行业
        煤炭。随着限产限进口效果显现、9  月大秦线检修、水电冲击消失、冬季补库，煤炭有望供求均衡甚至略为偏紧，预计环渤海价格可能涨至600  左右，煤炭有望迎来一波不错的行情。选取股价弹性大的冶金煤公司：冀中能源、潞安环能、阳泉煤业。
        农林牧渔。近期畜禽价格出现小幅调整，主要源自前期上涨速度过快及季节性因素。我们仍然坚持已在反转右侧，7  月起受进口走私量大幅减少的冲击，猪价将以每月1  元的节奏持续上升。养殖股正处于赚钱效应最强的第二波投资机会的前夕，应坚定布局龙头。