一、核心观点
        本周油脂在无明确消息指引的情况下低位震荡，豆、菜油小幅走升，棕油继续下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆油：目前美豆产区天气依然良好，尽管美豆生长优良率较上周下调1个百分点至70%，但仍处1992年来最好水平，今年丰产预期不变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国内港口大豆库存本周维持在680万吨高位，豆油商业库存为134万吨，本周油粕现货成交量略有回升，但依然不佳。目前大豆库存充足，后期随着开机率的提高，豆油库存料继续增加。
        棕榈油：棕榈油正逐步进入产量旺季，不过8月1-25日出口较上月同期大幅下滑，预计8月马棕油库存或继续增加，关注下周一出口数据。近期我国棕油进口量较少，国内港口棕油库存本周略下滑至101万吨，后期依然为我国棕油的去库存阶段，但在油脂整体价格低迷、消费不佳的情况下，预计棕油去库存速度或依然缓慢。
        菜籽油：目前我国油菜籽收购工作已经临近尾声，但收购量较去年大幅下滑。截至8月25日，我国长江流域油菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产油菜籽320万吨，比上年同期大幅减少47%，去年整个收购期累计收购油菜籽616万吨，其中临储收购量为450万吨。
        操作上，关注下周一马棕油8月出口数据，在美豆产区天气持续良好，马棕油库存预期增加的情况下，预计油脂难以反弹，尤其是在9月10日MPOB报告和9月12日美农报告公布前油脂或延续低位震荡走势，可逢反弹尝试短空交易，或等待美豆产量确定之后，即利空出尽后的做多机会。
        二、未来一周关注点及风险点
        （一）  美豆产区天气变化；美豆生长优良率。
        （二）  9月5日，美国新季大豆出口情况。
        （三）  9月1日，船运调查机构ITS和SGS公布的马棕油8月出口数据。