◆  市场资金推动导致煤炭股大涨
煤炭股近期表现强劲，尤其是今天出现了集体涨停的行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对于目前的上涨做如下分析：煤炭基本面没有特别变化；资金推动是煤炭股上涨的主要原因；煤炭储备的说法仅仅是传言。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为煤炭股可能会继续上涨，但是仅仅是技术的反弹，不会出现大级别的上涨行情。
◆  煤炭行业基本面并没有改变
经历了11  月中下旬的煤炭价格大幅下跌之后，这个月初煤炭价格企稳。短期来看，冬季的到来，山西等煤炭企业可能运输困难，部分企业将维持库存水平高位。这将导致煤炭价格下跌的势头趋缓。中长期来看，煤炭价格是否到底并没有完全确认，尤其是下游消费数据仍然比较差的情况下，煤炭价格仍然可能下跌。煤炭的社会库存也仅仅是维持在高位的水平，并没有出现系统性的下降。
◆  资金开始追逐超跌的股票
煤炭类股票在经历了大幅的下跌之后，由于政府4  万亿投资的刺激，钢铁等股票所反弹，这也刺激了市场重新考虑煤炭股的交易性机会。煤炭价格在短期的企稳也将考验市场对于未来企业盈利的重新审视。我们认为市场短期内仍然会追逐超跌的煤炭股的投资机会，但是持续的时间和上涨幅度都有待观察。
◆  我们认为煤炭股的机会是交易性机会
总体上来看，我们认为煤炭行业的基本面改善还需要相当长的时间，这主要取决于国内需求的好转的程度。在基本面没有充分改变的情况下，市场出现的仅仅是估值过低的反弹，呈现交易性的投资机会。