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滨州活塞研究报告:齐鲁证券-滨州活塞-600960-产品结构改善,未来业绩可期-081202

股票名称: 滨州活塞 股票代码: 600960分享时间:2008-12-03 10:47:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙建新
研报出处: 齐鲁证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 334 KB 分享者: qys****76 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◇  公司主营业务为活塞设计、开发、制造及销售,是国内规模最大、市场占有率最高的活塞制造专业企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前国内主机市场占有率超过40%,载重车活塞主机市场占有率60%左右,产品国内市场综合占有率在25%上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前年产能达到3000  万只,为全球最大的单个活塞制造企业。
◇  公司在国内活塞行业竞争格局中处于相对优势地位。目前国内较大的活塞生产企业主要有马勒、辉门、科尔本施密特、江滨、钜全等,同公司存在竞争关系的主要有马勒与江滨,公司目前仍以20~30%的市场占有率处于首位。
◇  公司产品结构逐渐向高端发展保证了公司盈利能力,公司逐渐退出摩托车活塞与农用车活塞,向汽车活塞等高端产品倾斜,这保证了公司活塞产品毛利率在20%以上。
◇  汽油机活塞为公司未来发展打开成长空间。目前国内汽油机活塞产品一般由整车厂自行配套生产或由柯尔本史密特、马勒等合资企业供应。公司在柴油机活塞站稳市场后,已将向国内高端轿车市场扩展市场作为下一步的重要目标,预计2009  年公司销售汽油机活塞500万只,毛利率约20%。

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