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研究报告:大通证券-宏观视点-081203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-12-03 08:51:12
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者: 郭世涛
研报出处: 大通证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 212 KB 分享者: wi****d 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我国工业生产大幅减速  
        2008年,由于环境成本、资源成本、劳动成本等上升,中国企业已经进入综合成本上升时期,这种上升有些来自宏观政策调控,有些则是社会发展必然导致的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下半年以来,中国工业增长急剧回调,惯性下跌趋势明显,前三季度,全国规模以上工业增加值增速降至15.2%,同比回落3.3个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)尤其是第三季度,工业增速下降幅度呈明显扩大趋势:7、8、9三个月的工业增速分别为14.7%、12.8%和11.4%,同比分别回落3.3、4.7和7.5个百分点。10月份工业增加值仅同比增长8.2%,预示着企业利润增速大幅放缓,对生产性消费十分不利。四季度工业过快下滑将成为GDP减速的重要原因。
        1-10月,全国国有企业累计实现营业收入180694亿元,同比增长23.4%,增幅比1-9月下降1.6个百分点,增幅已连续三个月回落;实现利润12260.4亿元,同比下降8.3%,降幅比1-9月加大5.4个百分点,降幅连续三个月在加大。其中:中央企业(含部门所属企业)累计实现利润8260.1亿元,同比下降14%;地方国有企业累计实现利润4000.3亿元,同比增长6.1%。中国当前大部分重化工业产业龙头为大型国有企业。国有企业经营效益下滑,预示着下一阶段重点产业实现利润将出现回调。当前重点行业出现高额亏损,钢铁、有色、电力、化工等能源原材料基础行业均出现了不同程度的亏损、减产现象。
        从经济先行指数来看,都在持续下降。发电量从6月份的同比增长8.3%,降到10月份的-4.0%,表明企业限产或开工不足;煤炭的库存、港口的铁矿石库存,曾经一度很紧张的这两项重要物资都已经堆满仓库;港口吞吐量直线下降;出口订单也在明显下降;原油加工量等指标延续下降势头,钢产量等指标增速持续降低,反映出未来工业生产将继续下滑。

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