□  在外部经济环境日益恶化的背景下，我国宏观经济面临巨大的下行压力，但积极的财政政策和适度宽松的货币政策会对冲部分经济下行风险，宏观经济预期明年二季度才会形成真正底部，季度GDP  增长预计会降到8.3%，甚至更低，但全年依然会维持8.9%的增幅；
□  政府已经出台一系列经济稳定和刺激政策，未来6  个月预期政府将继续本着：“稳贸易、促消费、增投资”的思想，从财政政策、货币政策和产业政策三方面着手，继续出台新的经济政策达到稳定经济的目的，投资对经济的拉动作用明显，但消费对GDP  的贡献率会达到50%，货物与服务净贸易大幅下降，汇率保持小幅升值态势，预期对美元汇率将达6.60；
□  我们预期未来6-9  个月，还会有2-3  次降息，至少还需要调低存贷款利率54  个基点，存款准备金500  个基点，使存贷利率回到2002  年的水平，存款准备金率在10  左右，如此才能对冲接踵而至的不利经济情况，因此债券市场继续存在投资机会；
□  经过市场的持续12  个月的下行，我国股市出现了若干长期投资价值合理甚至被低估的投资品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如股息率比较高的绩优蓝筹，高成长的中小科技企业，长期增长的我国品牌消费企业等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受监管部门30%的平均分红率政策的影响，我国资本市场将首次进入股息率为投资回报的价值投资期；2009  年市场利润总额预期达11500  亿元，按照15-18  倍PE  计算市
值预期达17-20  万亿，存在28%-50%的空间；
□  2009  年的投资我们建议分上下半场，上半场关注国内经济刺激政策带来的投资机会，资产配置以债券和政策刺激性行业如铁路、建筑、医药与消费类股票为主；下半场增加金融、地产和资源性股票，全年关注以新能源、新材料、通讯、生物技术为代表的科技股的投资机会。