􀂄  全流通下解禁股东是否存在窗饰效应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从动机上看，我们预计第四季度业绩下滑较快，这种情形下一些公司包括上市公司在内的业绩将难如人意，在迎接全流通的背景下，不排除一些公司抛售上市公司股权进行盈余粉饰，尤其是一些成本较小的大小非。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着股市全流通的到来，上市公司的窗饰效应也是投资者需要面对的一个深刻变化。而12  月的限售股解禁比较大，包括存量解禁股的压力，减持解禁股引起的供求关系不平衡还不能掉以轻心，至少在心理层面。
􀂄  12  月限售股解禁量是本年度较高的水平，其中中国太保、海通证券和长江证券较有代表性，解禁股减持压力较大。中国太保的首发原股东限售股份以及海通证券的定向增发机构配售股份分别占到12  月解禁股市值的10.63%和10.56%，这些以财务投资的身份买入的投资者，对应的股票减持的压力比较大，长江证券则是股改时的小非为主。12  月限售股中开始流通的共有222  亿股，按照11  月28  日的收盘价共有1654.2  亿元，其中主要是以股权分置限售股份制造的大小非开始流通，占比大概为58.08%，首发原股东限售股份占比为21.08%，定向增发机构配售股份为14.46，而其他方式制造的大小非比例为6.09%。本月新增的全流通股票有21  家。