q  前  10月安监总局公布的煤炭产量增长12.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前10  月，安监总局公布的煤炭产量为22.16  亿吨，同比增长12.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从三类煤矿来看，国有重点煤矿占比最大，为52%，其次为乡镇煤矿和国有地方煤矿，占比分别为29％和23％。
q  部分下游行业月度产量同比大幅下滑。10  月份下游行业产量增速分别为：火电－5.3％，生铁－16.8％，粗钢－17％，钢材－12.4％，化肥－9.9％％，焦炭－21％，水泥1.1％。
q  铁路运量稳定增长，港口运量增速持续下滑。10  月铁路日均装车和运量稳定增长，同比增长14.12％和15.29％；港口运量同比增长1.97％，较上月下滑2.5个百分点，其中内贸煤同比增长8.7％，外贸煤同比下降50.25％。
q  库存天数持续大幅增加。10  月底，社会库存天数25.57  天；重点港口和秦皇岛库存天数分别为18.4  天和15.39  天，远高于11  天和9  天的合理水平；电厂存煤天数为25.39天，较9月底增加6.43天。
q  秦皇岛煤价大幅下调。11月份，秦皇岛动力煤下降230－270元/吨；炼焦煤价格下降20－50元/吨；无烟煤价格下降10－20元/吨。
q  煤炭出口数量回升，净进口减少。我国第二批煤炭出口配额发放，出口数量回升。10  月，我国煤炭出口256  万吨，同比下降51%，较上月增加49  万吨（24％）。煤炭净进口93万吨，较9月减少70万吨。
q  投资建议：煤市疲软，煤价进入下行周期，维持行业中性的投资评级