1、激情之后回归冷静
经济刺激无法掩盖其不足之处：我国出口依存度高达37%，众多面向出口的行业仍将面临产能过剩的困境；顺应经济转型，就必须大幅提升消费对经济的贡献，我们期待12月召开的中央经济工作会议在降低居民税负、推进医疗改革和社会保障等方面有更多积极进展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
信贷松动效果有待观察：从1998－1999年情况来看，M1对利率下调反应较为灵敏，但贷款的反应较为迟钝，可见货币当局放松信贷的积极努力不一定能反映到实体经济中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与1998年显著不同的是，商业银行多已上市，其贷款的发放会更加注重风险的控制。此外，政府主导投资势必对民间投资带来挤出效应。
2、市场环境并不乐观
政策刺激力或将减弱：巨额投资计划已经出炉，后续任务将是优选和落实，不会再带来新的兴奋点；消费领域的政策值得期待，不过，受估值水平制约，相关行业很难出现周期性行业那样强劲的超跌反弹。
大小非乌云压境：12月份解禁市值为1749亿元，较11月份的912亿元大幅上升92%，市场扩容压力进一步增大。我们也筛选出解禁压力最大的21只股票，供投资者参考。
业绩风险将逐步显现：在经济刺激计划尚未产生效果的第四季度和明年第一季度，上市公司业绩增速将呈现继续回落的态势。