􀁺  第二产业用电大幅下滑  单月用电出现负增长  1-10月份，全国全社会用电量28968.50亿千瓦时，同比增长8.27%，其中，10月份单月用电量为2699亿kWh，同比下降2.7%，为2002年2月以来首次出现单月电量增速同比下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第二产业占全社会用电量的73%，而单月用电量同比下降7%，是全社会10月份电力消费同比下降的核心因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第二产业用电两增速大幅回落出现负增长，主要是由于下游各行业景气度大幅降低，高耗能产业产量下降所致（大规模停产）。
􀁺  四季度不容乐观  08年用电需求增速大幅回落虽然国家出台经济刺激方案，但目前水泥、钢铁等社会库存量较大，预计四季度这些高耗能产业增速反弹的幅度不大，仍将继续拖累11和12月份用电需求。保守假设11、12月单月用电需求增速维持10月份水平（增速为-2.7%），估算08年全年供电量需求约为6%，比2007年同比回落8.42个百分点。
􀁺  财政刺激方案约拉动09年电力需求2个百分点  我们估算4万亿元投资将拉动2009年GDP约2个百分点。由于该部分投资拉动了高耗能产业的需求，保守假设该部分投资的电力弹性系数为1.1倍，预计经济刺激方案将拉动09年电力需求增速2个百分点。
􀁺  09年电力需求增速维持7%左右  长期发电量维持稳定水平我们预计09年电力需求增速仍能维持7%左右的增速，比我们预期08年增速6%有所回升，而长期看电力需求也将维持在一个稳定水平。