1.  宏观经济
次贷危机继续蔓延，外围经济体经济增长前景黯淡，国内经济景气指数下滑，全球加大政策力度，力挽经济下滑趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.  货币政策
11月26日晚，中国人民银行决定：下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，最新降息措施将于11月27日实施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从12月5日起，将大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，同时下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。这是央行11年来幅度最大的一次降息。  本次降息幅度108BP远超过之前机构预测的54-81BP范围，可见央行力保经济增长的决心。同时，降息将债市之前透支的降息空间全部兑现，有利于债市新一轮行情展开。
3.  利率走势
降息使得货币市场Shibor  和银行间回购利率继续回落，暗示资金面保持宽裕。一级市场发行央票量率齐降，国债、政策性金融债、铁道债扩容在即。交易所国债企债结束整理，重拾升势。转债市场随正股走强投资价值显现。
4.  债券投资建议
国债方面，首先要看到期收益率，其次要关注债券的流动性问题。前期的调整部分释放了前期的利率风险和技术风险，目前，中国仍处于降息周期，债市投资的宏观环境尚未发生明显变化。根据情景分析，我们认为三年期以下国债未来价值较大，建议关注国债912、06国债（5）。企业债方面，经济下滑风险加大使得公司债、可分离债存债的信用风险凸现，对无担保品种要谨慎。重点可关注收益率较高、流动性较好，同时行业的周期敏感性较弱的08嘉城投。可转债方面，如果股市行情进一步延续，可关注转股溢价率较低的转债，如五洲、大荒、赤化转债。另外，密切关注正股和转债之间的套利空间变化。另外，随着债市新一轮行情的展开，可关注到期收益率较高的南山转债。