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研究报告:银河期货-金属铜日报:国内现货压力较大,铜价下跌过程遇支持-140807

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-08 07:52:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 车红云,吴江
研报出处: 银河期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 132 KB 分享者: hua****eng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

周四国内铜市在下跌过程中遇到支持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】连续交易中,铜价跳空低开并维持在低位,但日内交易时在空头获利盘作用下有所反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主力合约沪铜1410收于49750元,下跌250元或0.5%。总成交量42.7万手,总持仓减少2.2万手到54.6万手。
        自4月份以来,铜价进行了大幅反弹  ,现货价回到年初水平,这与4、5月份中国经济微刺激和全球铜供应紧张有很大有关系。
        但自7月份以来,国内现货持续贴水,并且国内库存开始持续增加,青岛港事件也使银行减少融资铜的额度,再加上国内消费行业一直难以乐观,国内铜市的压力早已显现,4、5月份现货高升水和期货的反向结构早已不再。另外这两天进口亏损持续缩小,从7月末最高的1744元降至今天的1271元,进口比值向有利于进口的方向移动。
        从宏观上看  ,中国经济数据企稳回升后政策难进一步加大,很明显的是,在社会融资总量连续两个月高速增长后,中国货币政策难以继续扩张,而最近中国非制造业PMI的加  大幅回落开始引发市场对中国经济的担忧。美国方面数据较好,但购债规模减少并且加息时间不断前提,这也是压力。再有就是欧洲,最近对俄制裁升级开始对欧  洲经济产生负面影响,这使本来恢复力度就不够的欧洲经济再陷困境,德国经济受到的影响已经开始显现。所以说,目前的宏观背景也开始在发生转变。
        供应上消息,秘鲁6月铜产量同比微增2.5%,去年同期同比增幅10.8%。增幅放缓主要由于最大铜矿Antamina品位下滑,该铜矿去年四季度品位1.15%,今年一季度下降到1%,二季度更进一步下降至0.77%。上半年秘鲁铜产量增长9.4%。赞比亚上半年铜产量增加16%,原因是矿山和炼厂扩张,预期其将实际全年增长6.5%的目标。
        从技术上  看,铜价陷入6960-7150美元区间,如下破6960美元,铜价将继续向6700美元下行。短期关注阻力位5日均线7050美元阻力有效。国内10月铜位于49500-50500元间  震荡,短期关注阻力位为50000/200元阻力的有效性,如能下破49500元,国内铜价将向46700元下行。
        

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