７月市场表现及回顾
        以超大盘指数、上证综指、上证５０、深成指、上证周期等大盘风格类指数普涨，创业板指数独跌；重资产、周期类的有色金属、非银金融、房地产、汽车、建筑材料、和钢铁等行业板块领涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传媒是唯一下跌行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）高贝塔的有色、券商，低估值的地产、建筑建材、银行、汽车和低价位的钢铁等反弹幅度明显领先，成为增量资金的配置重点。充电桩、海峡西岸、国资改革、稀土永磁、燃料电池、高铁等是主题概念的亮点。
        市场大小盘风格分化的主导逻辑是基本面企稳
        事实上大盘风格强化取决于流动性缓和、以及基本面风险预期缓解。得益于５月份之后微刺激政策加码，包括定向宽松的货币政策以及部分稳增长的投资项目开工等，二季度经济增速企稳，房地产限购逐步取消，地产崩盘预期缓解，同时市场资金成本下移、风险偏好上升，长期弱势的三低的周期类公司带动大小盘风格分化。
        下半年政策基调仍将统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险央行仍将继续实施稳健的货币政策，用调结构的方式适时适度预调微调，全面降准不可取，短期还是定向宽松，PSL  是下半年重点拓展使用的货币政策工具。财政及产业政策将发挥投资在稳增长中的关键作用，通过新能源汽车、核电、高铁及新兴产业等释放政府对绿色经济、小微企业、投资拉动经济等的支持。
        本月市场格局：多因素叠加强化大盘风格
        流动性、沪港通、国企改革、银行优先股、券商并购等多因素叠加导致“三低”股反弹呈现蔓延之势。维持我们７月专题报告中的观点：多因素共振带来周期类行业反弹，大盘风格得到强化。
        小板指数箱体调整持续到8  月份
        维持小板指数调整持续到8  月份中报披露完毕的观点，空间上，创业板指数低点为1200  点左右。由于调整重点在于高估值、高业绩增速预期的的强势行业和公司。因此，策略上，一是关注增量资金或调仓资金布局的，有色、券商、煤炭、银行、地产的反弹，结合国企混合所有制进行精选；二是关注本身有成长性或者受益于政策驱动的高铁、新能源汽车、核电、信息安全等领域的公司。