扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:新世纪期货-白糖日评:技术性超卖,空单注意利润保护-140806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-07 16:09:27
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑钦龙
研报出处: 新世纪期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 161 KB 分享者: lia****ao 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        一、基本面及观点
        1、从广西糖业协会获悉,截至2014年7月31日广西累计销糖593万吨,同比减少108.3万吨;
        产销率69.3%,同比下降19.3%;工业库存262.8万吨,同比增加172.6万吨;白砂糖平均
        含税销售价格4761元/吨,同比下跌785元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中7月单月销糖83万吨,同比增加45.4万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、巴西糖生产商Cosan周一在一份声明中表示,位于桑托斯港10号仓库的小型火灾已经在当地时间晚9点得到完全控制,仅造成较小的损失。该公司表示,火灾导致仓库损失1.5万吨糖,但16号终端继续运作,未受到火灾影响,且无人受伤。巴西是全球最大的糖出口国。受起火消息影响,ICE糖价一度跳升5.6%至11日高点,但随后涨幅缩窄至1%。
        3、云南省本榨季累计入榨甘蔗1910.06万吨,同比增加151.72万吨;产糖230.63万吨,同比增加6.44万吨,食糖产量再创历史新高;出糖率12.07%,同比下降0.68个百分点。截至7月底云南省已销糖128.63万吨,同比减少38.82万吨;销糖率55.78%,同比下降18.91个百分点;昆明一级糖价4380元/吨,同比下降840元/吨;工业库存101.99万吨,同比增加45.25万吨;截至7月底全省产酒精12.49万吨,已销售11.96万吨,库存0.53万吨。其中云南7月份单月销糖19.44万吨,环比减少1.52万吨,同比减少2.33万吨。
        4、海南省2013/14年蔗糖榨季共榨甘蔗量355.05万吨,比上榨季的433.16万吨减少78.11万吨;产糖41.65万吨,比上榨季的49.78万吨少产糖8.13万吨;混合产糖率11.73%,同比11.49%提高0.24%;一级品率70.92%,同比75.54%下降4.62%。截至7月31日止海南省已售糖26.78万吨,同比30.18万吨减少3.40万吨;产销率64.30%,同比60.63%提高3.67%;库存食糖14.87万吨,同比19.60万吨减少4.73万吨;本期白砂糖售价在4460-4704元/吨之间5、巴西威廉姆斯船务公司发布的数据显示,本周巴西港口待运糖数量从一周前的89.43万吨增至112.94万吨(包括停靠港口和等待装运的数量),增幅26.29%。其中高等级原糖数量从一周前的84.74万吨增至107.05万吨;150色值B等级白糖数量从一周前的4.05万吨增至5.89万吨。
        6、总部位于圣保罗的Banco  Pine周三在一份电子邮件报告中称,由于干燥天气导致甘蔗含糖量增加,今年巴西中南部糖产量或为3220万吨,高于5月份预估的3190万吨。巴西中南部甘蔗产量或为5.685亿吨,低于5月份预估的5.789亿吨。
        7、美国投资银行高盛称其预期全球糖市2014/15年度将连续第四年供应过剩,尽管此前的干燥天气对作物产量产生不利影响。高盛称巴西干旱天气对作物及供需面较长期的影响还有待观察,且尚不能排除今年稍晚将出现厄尔尼诺天气模式。
        8、Unica在每两周发布一次的最新压榨报告中称,4月榨季伊始至7月15日,中南部地区的糖产量共触及1,289万吨,较上榨季同期增加13%。Unica还表示,然而受降雨影响,7月初的甘蔗压榨量减少6%至4,130万吨,6月底的晴好天气曾提振甘蔗压榨量达到4,400万吨。
        在7月的潮湿环境下,糖厂将更多甘蔗用来榨糖,并减少乙醇产量。Unica公布的数据显示,7月上半月46.4%的甘蔗被用来榨糖,此前两周这一比例为45.6%。因此7月上半月乙醇产量下滑至18.1亿公升,6月下半月为19亿公升。同期甘蔗单产同比下滑6%至79.3吨/公顷,主要受2014年初圣保罗甘蔗种植带中心的干旱天气影响。Newedge  Group驻纽约糖交易主管在电话采访中称,7月上半月巴西中南部甘蔗压榨量料减少3.9%,至近4,100万吨,之前一年同期的压榨量为4,266万吨,产出前景将有助于遏制价格。
        观点总结:最新柳州白糖中间商报价4530元/吨(-20),仓单5120张(0),仓单预报700张,买入套保为2340张,卖出套保10747张。原糖配额外进口成本5100多(原糖10合约),进口无利可图,未来行情走势或由消费端主导,关注斋月和中秋需求情况。原糖继续走低,郑糖弱势震荡,收十字星,期价受到布林通道下轨支撑。旧作受到库存压力较大,SR1409升水现货26,近月合约料围绕现货震荡。新作SR1501合约跌破制糖成本线,说明白糖去库存进度缓慢,预计有超过100万吨的工业库存结转到下一榨季,日照临云海的加工糖价格下调至4655元/吨,SR1501短期依托4800一线保持短空操作,产销中性偏空,工业库存高企,但是技术上超卖,高位空单注意利润保护。SR1501下方支撑4669和4640,上方压力4759和4817。郑糖正套组合分批进场,SR501/505价差在区间[-150,-120]进行买近抛远操作;SR505/509价差在区间[-170,-130]分批进行买近抛远操作。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com