行情回顾
        周二国债期货合约TF1409合约收盘价为93.060涨-0.14为-0.15%；TF1412合约上涨-0.108点至93.500，涨幅为-0.12%,  TF1503合约上涨-0.12点至93.890，涨幅为-0.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，主力合约TF1409成交量为3641手，持仓量为6424。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        操作建议  
        央行二季度货币政策执行报告：大幅放松仍未可期，着重局部定向降低企业融资成本。  14年7月16日，国家统计局公布了14年上半年经济数据。其中2季度GDP同比增长7.5%，6月工业增加值增速为9.2%，2季度固定资产投资同比增速为17.2%，6月单月同比增速为17.9%。显示经济短期企稳反弹。14年上半年广义货币M2增速为14.7%，同期GDP名义增速仅为8.5%，意味着货币显著超增，导致M2和GDP比值继续上升至213%，再创历史新高。展望未来，由于M2增速已远超年初目标，意味着货币难再放松，7月以来货币利率显著抬升，或反映央行货币政策已短期收紧。
        总体来看，稳增长仅有短期效应，去年3季度基数很高、地产持续萎靡和库存偏高压制供需改善，加之货币政策短期难再放松，均会对下半年经济构成下行压力。  机构年内一直在密切关注两个指标：一是28天正回购利率的4%，另外就是中长期利率。之前，以抵押补充贷款（PSL）为代表的开发性金融工具已在着力解决中长期利率高的问题。现在，14天期正回购中标利率的下调，也为未来短期资金利率的下行，乃至更大的市场行情，提供了更多遐想的空间。TF1409下方空间有限，逢低可在控制仓位的前提下短多。