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研究报告:中粮期货-油脂市场依旧维持偏空趋势-140806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-07 14:56:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中粮期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 531 KB 分享者: 789****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

今日连盘油脂低开低走,全天维持弱势震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内油脂现货稳中有跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)各地一级豆油现货报价集中在6050-6340元/吨,部分跌20-30元/吨不等;各港口进口四级菜油报价集中在6070-6400元/吨,部分下跌20-60元/吨;港口棕榈油报价集中在5500-5630元/吨,部分波动在10-20元/吨;成交量来看  ,昨日豆油成交21370吨,较上一交易日增加4900  吨;菜油成交1355吨,较上一交易日减少195吨;棕榈油成交2700吨,较上一交易日减少2900吨;  二、国内粕类市场简述  
        今日国内粕类市场多数震荡走低,菜粕近月跌幅较大。菜粕市场传言中储粮下调报价,打压菜粕近月合约走低。各地  豆粕报价集中在3590-3620元/吨,部分波动10-20元/吨;各地菜粕报价集中在2900-3100元/吨,部分下跌10-50元/吨;成交量看,昨日豆粕成交53800吨,较上一交易日减少37650吨,菜粕今日依然没有成交。  三、价格展望  
        1.趋势性分析:油脂类市场依旧是偏空趋势,国内豆油、菜油、棕榈油商业库存都维持在高位水平,外部市场也看不见走强迹象,市场延续保持空头计调,静待马来西亚棕榈油报告及美豆月度供求报告,给出新的指引。蛋白类市场,表现相对较强,虽然近月供给相对稳定,但对于8-10月大豆的供给和需求的变化情况,市场更倾向于乐观,因此近月豆粕表现抗跌;菜粕受制于消费被豆粕替代,表现较弱,短期这一局面很难改善,关注华中地区水产饲料企业采购复苏情况。  2.油脂间价差:豆油棕榈油1月价差今日报776元/吨,较上一交易日小幅上涨2元/吨,马来棕油等待月度供求报告的出台,价格呈现窄幅波动态势,豆油依旧承压于庞大的供给,价格表现弱势。短期二者价差将保持当前价位震荡为主,等待11日供求报告出台后,料二者价差波动加大,当下市场对于马来棕榈油7月份产量分歧巨大,这对豆棕油价差有重要影响。  3.粕类间价差:豆粕与菜粕1月价差今日继续走扩,市场有传言,中储粮可能下调菜粕定价,令菜粕价格承压,同时,菜粕需求受到了前期高价的抑制,各地菜籽压榨企业菜粕库存高于去年同期,不利于菜粕现货价格坚挺,也对菜粕近月合约形成压力,我们需要继续关注消费的季节性旺季真正来临时候,菜粕消费能否如期好转,否则豆粕菜粕价差关系继续收窄空间有限。  4.油粕关系:豆油粕比今日较昨日小幅收窄,菜油粕比今日小幅走扩。油脂消费启动仍不明显,粕类消费表现依旧强劲,油粕比短期仍难扭转颓势!关注油脂消费的积极性好转,能否对油粕关系形成一定改善

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