投资要点
　　事件：
　　公司公告重大资产重组交易标的公司北京天神互动科技有限公司自主研发的网络游戏《苍穹变》作为首款国产自主研发游戏入围了首届WCA世界电子游戏竞技大赛参赛项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　WCA大赛接棒WCG，有望成为全球最有声望的电子竞技大赛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）WCG（WorldCyberGames，世界电子竞技大赛），被称为“电子竞技奥运会”，一直是游戏玩家们心中的“殿堂”，每年的赛事都会吸引全世界游戏迷的目光，而作为其指定比赛项目的《星际争霸》、《魔兽世界》等游戏也是风靡世界数十年。然而由于赞助商的问题，WCG主办方在2014年2月宣布不再举办WCG比赛，WCG正式画下句号。WCA赛事正是在这种背景下应运而生，由我国银川市政府主办，作为全球性的电子游戏竞技大赛，WCA接棒WCG势必会吸引全球游戏玩家的目光，WCA在未来有望成为全球最有声望的电子竞技大赛。
　　《苍穹变》入选WCA是公司游戏卓越品质的明证。首届WCA赛事正式比赛项目共7款游戏，其中端游4款，页游1款、手游2款。其中《苍穹变》作为WCA赛事唯一指定的页游比赛项目，充分显示了公司优秀的游戏研发实力。作为公司在去年9月推出的游戏，《苍穹变》目前在腾讯平台保持了良好的开服速度和游戏收入，入选WCA也有望刺激《苍穹变》游戏流水再上新的台阶。
　　此次事件是公司游戏出口海外的重要一步。WCA作为全球性的电竞赛事，势必会吸引全球游戏玩家的目光，这对于公司在海外提升知名度和开拓渠道而言有较好的促进作用。网页游戏作为我国游戏行业的优势领域，未来出口海外是大势所趋，公司此次游戏成为WCA指定比赛项目，将成为公司加大发展海外业务的一剂催化剂。
　　天神互动作为页游行业质地最为优异的公司之一，2014年快速成长，同时公司产业整合能力突出，业绩可能再超市场预期。我们预计14-16年净利润分别为2.33亿元、3.24亿元、4.27亿元，按照发行股份后2.23亿总股本计算，摊薄EPS分别为1.05元，1.45元，1.92元，给予“增持”评级。
　　风险提示：页游行业发展速度低于预期、公司新游戏均没有良好表现。