上半年业绩同比增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013年1-6月，公司实现营业收入  7.26亿元，相比去年同期下降14.08%；实现营业利润1.03亿元，相比去年同期下降25.78%；实现归属母公司所有者净利润为1.32亿元，相比去年同期增长25.49%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现EPS0.27元。
        收入下滑，毛利率提升。公司上半年营业收入同比有所下滑，主要由于：1.  新疆红安因农产品加工业务出口贸易额大幅下降，本期营业收入为10,254.01万元，较上年同期下降11,286.26万元，下降幅度达52.40%；2.受行业库高企，竞争压力较大影响，公司最大收入来源水稻种子营业收入同比下滑8.81%。公司综合毛利率上升3.74个百分点至35.97%，主要由于蔬菜瓜果种子和玉米种子业务收入分别同比增长62.94%和43.84%，收入占比提升，而二者毛利率相对较高所致。公司收入和营业利润同比下滑的情况下实现净利润同比增长，主要由于少数股东权益收回，增加母公司净利润所致。
        少数股东损益收回，资源优势共享。完成重大资产重组后，主要控股子公司的利益已统一至上市公司平台，各产业主体的优势资源完全可以实现共享（1）公司已经开始品种资源内部优化配置。根据各产业子公司的区域和市场需求，在全公司内部实现品种资源的有偿流动；（2）公司加强了各子公司之间的沟通和交流，统一市场维护与管理。
        外延式扩张，补足短板。公司控股股东拟收购奥瑞金农业技术有限公司，后期可能转让给公司。奥瑞金在生物育种方面拥有领先的技术水平，形成以玉米、水稻、棉花、油菜为主的产品阵线，尤其是玉米种子更为突出，年产优质杂交玉米种子5万吨，此外公司营销网络遍布全国主要种植区域（包括16个营销中心、9个加工中心、10个育种站、1个南繁基地），并且在运营管理、知识产权保护方面与国际对接。本次收购的顺利进行，将使得隆平高科在品种、营销方面的短板得到良好的补充和提升，也为公司进一步拓展国际市场打下坚实的基础。
        投资建议。考虑到公司上半年业绩状况以及行业库存压力仍未明显好转，给予公司未来三年EPS分别为0.28,0.38和0.49元，维持公司“审慎推荐”投资评级。