投资要点
        事件：公司发布2014年半年度报告，报告期内实现营业收入7.22亿元，实现净利润1.54亿元，较上年同期分别增长17.75%和23.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】EPS为0.68元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：  ※公司今年上半年营业收入和净利润增势良好，实现同步上升。公司作为国内最大的薄膜电容器和铝金属化膜生产商，龙头优势在行业景气度回暖的大环境下更为凸显。再加上公司产品下游涵盖消费电子、通讯、新能源和军工等领域，这些领域今年以来需求状况和行业运营情况均表现良好，公司长久以来良好的盈利能力得以更好地延续。
        ※新能源薄膜电容业务快速增长，主要由于光伏、风能等行业在成本降低以及政策双重驱动下复苏，对逆变器用薄膜电容需求快速增长。未来该部分空间巨大，将成为新的利润增长点。公司下游大部分领域都存在较好的复苏回暖或快速增长的趋势，对各项收入都有积极提升作用。产品毛利率较上年同期增加0.53个百分点，基本属于正常波动。三项费用率来看与上年同期相比变动较小。这些都体现了公司优良的生产管理能力和运营能力，未来保持稳定水平的确定性很高。
        ※公司的新能源汽车薄膜电容是未来业绩增长亮点。从业务发展情况来看，初期基数较低，收入规模迅速扩大。比亚迪是公司该项业务的主要客户之一，优质客户将成为公司消化新增产能的主要通道。新建的产能预计明年起开始建设。新能源行业如光伏、风能等是短期公司业绩的主要提升因素。公司的新能源用薄膜电容器扩产项目也已经完成建设并投入使用，下半年将是产能爬坡期，也是短期内的重要业绩提升因素。综上，公司短长期业绩均有看点。
        ※公司在行业内的龙头地位始终稳固，战略布局上不少产品下游领域都处于快速增长期，下半年产能释放，短期业绩提升有来源。未来随着新能源汽车薄膜电容等产品的继续发展，是公司未来几年内的主要成长因素。此外公司一直致力于薄膜材料的自产，在技术积累下公司有望在今明年实现该目标，稳固其技术优势和市场地位。预计公司未来几年业绩仍将稳健快速上行。我们预测公司2014—2016年EPS分别为1.52元、1.73元和1.97元，对应PE分别为24、21和19倍，首次给予  “推荐”评级。
        ※风险提示：下游景气度变化风险；新增产能消化风险；人才流失风险。