【上一交易日回顾】
        周二（8  月5  日），国债期货主力合约TF1409  收盘报93.2  元，跌0.042  元或0.05%，
        成交1454  手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，国债期货TF1412  合约报93.608  元，跌0.04  元或0.04%，成交164  手；国债期货TF1503  合约报94.01  元，涨0.012  元或0.01%，成交6  手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【基本面要闻：】
        资金面偏宽松支持少量回笼  料央行将引导长端利率下行
        路透报道，央行公开市场周二（8月5日）进行了300亿元正回购操作，期限为14天，利率持平在3.70%；单日净回笼100亿元，此与央行二季度货币政策报告基调相符，即坚持“总量稳定、结构优化”的取向。
        中国央行二季度货币政策执行报告称，下一阶段继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，坚持“总量稳定、结构优化”的取向；优化流动性的投向和结构，落实好定向降准的相关措施，发挥好信贷政策支持再贷款和再贴现政策的作用，引导金融机构优化信贷结构。
        二季度货币政策报告趋中性  下半年或有两次降息
        央行上周末发布了《2014年第二季度中国货币政策执行报告》，而我们认为下述内容值得重点关注：
        二季度银行加权平均贷款利率有所下行，但仍居高不下保持在7%左右。报告显示，二季度贷款加权平均利率下降0.22个百分点至6.96%。一般贷款加权平均利率（针对企业和公司）下降0.11个百分点至7.26%，而票据融资加权平均利率下降0.77个百分点至5.51%。相比之下，个人住房贷款利率由一季度的6.70升至6.93，上升了0.23个百分点。
        【操作建议：】
        当前资金偏宽松，支持央行净回笼举措，公开市场虽能引导短端利率下行，但其对实体融资成本影响偏弱。央行可能认为短端利率和公开市场操作对债券市场的影响更多，对融资利率影响偏弱，所以对于政府希望降低的融资利率，央行需要采取一些其他工具来使长短利率降低，我们认为这一政策方向短期不会改变年，对债券构成利多，中线看多。