宏观经济
        国际宏观方面，近期美国经济整体表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从就业来看，7月初公布的6月份非农就业达到28.8万的高点，失业率降至6.1%的低位，而刚刚公布的7月份非农新增虽然将为20.9万人，但已是历史少有的连续六个月保持在20万人以上的水平，尽管失业率小幅反弹至6.2%，但仍不改美国就业市场向好的格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与此同时，美国的通胀也保持高位，7月份公布的6月份CPI同比仍为2.1%，与5月份持平，已经是连续3个月达到和高过美联储的2%的通胀指标。就业和通胀是美联储货币政策的最核心出发点，但上周召开的美联储议息会议上除了继续缩减100亿美元QE规模外未有动向，继续争论加息时点，随着主要经济指标的回暖和趋热，加息提前成为大概率事件，鸽派政策逐渐承受压力。
        国内宏观方面，上周公布的中国官方PMI指数为51.7，较前一个月的51继续上行，且保持了连续五个月的上升态势，从整体上反映了我国经济景气度还不错，在经济增长中枢下行过程中并没有出现失速的情况。同时，上周五还公布了人民银行的货币政策执行报告，其中显示我国目前的经济运行较为稳定，货币政策也要"宏观政策要稳、微观政策要活"。同时基于经济向好等因素的影响，通胀可能受需求抬升而走高，央行对此表示略表担心。从货币供给来看，尽管6月份的M2增速已经达到了14.7%的高位，远高于调控目标13%，但是央行也未表示要转向收紧，平衡应当仍是政策主基调，此外可能继续通过结构性政策定向增加货币供给。
        资金面及市场
        本周二，央行在公开市场上进行了300亿元正回购操作，期限仍为14天，利率3.7%保持不变，由于有200亿元正回购到期，因此当天实现小幅净回笼100亿元，对市场的影响不大。从货币政策报告反映出来的平稳基调分析，央行的连续小规模净回笼说明央行对市场的看法还是偏正面，因此其操作也没有影响到市场情绪，即使周二当天为调缴存准日。从资金利率来看，隔夜利率继续走低10bp左右至3.08%，反映短端资金较好，7天期也下行15bp至3.66%，但14天和21天由于前一交易日下行较多而没有明显变化，其中21天还有小幅反弹。利率债方面，国开行的"瘸腿福娃"债的3、5、7、10年期结果为4.69%、4.8978%、5.10%和5.1556%，基本都略低于二级水平，但短端和长端的利差有所缩小。