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研究报告:海通证券-7月债券托管量数据点评:券商保险谨慎,商业银行仍是主角-140805

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-06 17:35:32
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜超,周霞
研报出处: 海通证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 941 KB 分享者: 98****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          根据中债网公布的债券托管量数据,7月债券总托管量为27.54万亿元,较上月增长3023亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债托管量8.65万亿元,增加1346亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中记账式国债增加1166亿元至8.09万亿元,储蓄国债增加181亿元至5576亿元。地方政府债增加1259亿元,至1.07万亿元。政策性金融债托管量9.75万亿元,增加724亿元。商业银行二级资本债增加100亿元,至1149亿元。企业债托管量增加439亿元,至2.75万亿元。中票托管量减少581亿元,至2.29万亿元。商业银行债减少了345亿元,至1.23万亿元。
        商业银行:总体持仓量上升,增持国债、政策性金融债、企业债,减持中票、商业银行债。7月商业银行债券持仓总量增加2031亿元,其中全国性商业银行增持1434亿元,城市商业银行增持291亿元,信用社增持39亿元。从商业银行持有券种的角度来看,增持国债990亿元,政策性金融债260亿元,企业债29亿元。减持中票430亿元,商业银行债23亿元。
        国债和政策性金融债依旧是商业银行券种配置的重头戏,央票占比越来越大,而中票占比逐渐减小。
        保险机构:总体持仓量下降,增持国债、企业债,减持政策性金融债、中票和商业银行债。7月保险机构持仓总量减少29亿元,其中国债增持75亿元,企业债增持8亿元,政策性金融债减持1亿元,中票减持12亿元,商业银行债减持110亿元。
        广义基金:总体持仓量上升,增持政策性金融债、企业债,减持国债、中票和商业银行债。7月广义基金债券总体持仓量上升292亿元,其中政策性金融债增持361亿元,企业债增持82亿元,国债减持9亿元,中票减持70亿元,商业银行债减持202亿元。
        券商:总体持仓量下降,增持国债、政策性金融债,减持企业债、中票和商业银行债。7月券商持债量减少34亿元,规模下降至1794亿元。从券种分布上来看,增持国债59亿元,政策性金融债2亿元;减持企业债57亿元,中票32亿元,商业银行债5亿元。
        7月(1)国债,商业银行、保险和券商增持,基金小幅减持;(2)政策性金融债,商业银行、基金增持,保险、券商持有量与上月基本持平;(3)中票,所有机构均减持,其中商业银行减持430亿元;(4)企业债,除券商外,其余机构均增持,其中基金增持幅度较大,增持82亿元;(5)商业银行债,所有机构均减持,基金减持量最大,减持202亿元。
        

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