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零售行业研究报告:上海证券-零售行业动态周报-140804

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2014-08-06 16:01:19
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘丽
研报出处: 上海证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 中性
研报大小: 589 KB 分享者: yan****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        商贸板块上周市场表现回顾:
        上周(20140728-20140801)商业贸易指数上涨3.24%,与同期沪深300指数表现(上涨3.05%)基本持平;在申万28  个一级行业指数中,商业贸易指数涨幅排名处于中游,排在第12  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商业贸易二级子板块中,一般零售、专业零售、商业物业经营周涨跌幅分别为3.28%、3.64%和3.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        个股方面,上周涨幅较大的有茂业物流(43.32%)(定增购入移动互联网相关公司)、物产中大(11.94%)(国资改革、限购放松利好公司业务)、北京城乡(8.91%)(筹划重大事项);而跌幅较大的个股为南京新百(-2.67%)、汉商集团(-1.63%)、大东方(-1.27%)。
        行业观点:
        我们延续前期行业观点:目前,传统零售企业积极投入转型进程,但一切都处于摸索之中,能否挽回劣势还待观察;传统零售企业的销售增速仍处于低迷的状态短期内预计尚难以改变,但其创新转型的进程将加快,体验型业态、线上线下融合的模式将大行其道,未来2-3  年将是检验转型成果的关键年份。结合行业发展现状以及最新行业销售数据看,传统零售业目前处于“弱势难改,转型缓慢”的状态;零售业上市公司半年度业绩恐不乐观,且在销售增速回暖、转型取得进展之前,估值整体回升的可能性不大。
        投资建议:
        未来十二个月内,维持零售业“中性”评级
        我们维持零售业“中性”评级。建议关注的投资机会:(1)基于对行业长期转型趋势的判断,建议关注转型先锋步步高、友阿股份、天虹商场、王府井等,并从O2O  时代门店渠道价值再发现的角度关注红旗连锁;(2)短期行业整体机会缺乏的情况下,推荐关注国企改革、并购重组等主题性投资,如中百集团、鄂武商、重庆百货等公司。
        

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