2014年8月A股市场投资策略
        从整体来看，虽然目前流动性仍能维持相对宽松格局，但经济增长内生性动力并不足、政策重心也转向偏重于长期改革，A  股市场一直以来面临的长期问题并未得到实质改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为本轮在政策放松与经济企稳背景下所引发的市场预期差修复的反弹过程已接近尾声，8  月市场将呈现出前高后低走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从配置方向上来看，我们仍然建议以消费白马、医药、汽车、家电来进行底仓配置，激进投资者可以从低估值角度适当参与金融地产。
        流动性延续相对宽裕格局。当前流动性总体仍能在货币政策的支持下保持较宽裕格局，但我们并不认为整体利率环境会受益于降低融资成本的举措而出现明显回落态势。目前全球风险偏好回落趋势虽然对我国短期资本流入构成一定负面影响，但由于美国经济景气的提高，这种影响较为有限。整体上我们认为8  月流动性环境仍能延续相对宽松格局。
        经济内生性复苏动力仍不足。7  月PMI  数据与6  月工业企业盈利数据均显现出明显回升之势，表明生产端在前期微刺激政策的累积效应下出现了复苏的迹象。然而我们跟踪的周期品价格数据仍延续着低迷下跌之势，至少表明投资需求端仍偏弱。近期政策面释放出决策层对经济增长诉求明显提高的信号。在此背景下，经济仍将呈现出上行无力、下行有底的特征，对于市场的影响在边际减弱。