期现大幅上升,合约价差较上一周持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继前周市场大幅上涨之后,上周市场继续大幅上涨,全周上涨3.05%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期货方面,根据收盘价计算,当月、次月、下季、隔季合约的涨跌幅分别为2.99%、3.04%、2.96%和3.47%。当月、下月、下季和隔季合约的收盘价价差分别为13.20、19.80、35.60 和62.60 点。从期货市场表现和价差的期限结构来看,合约价差较前一周持平。
从前 20 家机构所持买卖单数据来看,多空头主力更加集中。上周期货公司的持买卖单数据显示,前20 家所持合约的买卖单数量均有基本持平,合约合计持买单共10.5 万手,持卖单13.3 万手。分公司来看,国泰君安、永安期货和中信期货是持买单量最大的三家;卖单量最高的分别为海通期货、中信期货和国泰君安。从前20家机构所持买卖单数据来看,多空头主力更加集中。
能源、银行、医疗保健设备与服务是涨幅较大的板块。根据行业统计显示,上周各板块几乎全部上涨。能源、银行、医疗保健设备与服务是涨幅较大的板块。接下来再看各行业对沪深300 指数的贡献度,银行、能源、多元金融形成较大的正向贡献,房地产形成较大的负向贡献。个股方面,交通银行、民生银行、伊利股份对指数的正向贡献最高,保利地产、华夏幸福、万科A 对指数的负向贡献最高。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场涨跌不一。美股上周下跌-2.69%;日本股市上周上涨0.42%。上周恒指指数上涨1.31%,目前A-H 股溢价指数为92.76 点,较前一周大幅上升,表明A 股上周走势较H 股走势强。市场风格方面,大盘股跑赢小盘股,PE 风格上高估值走强,PB 风格上高估值走强。
期限结构上,按照结算价来统计,合约价差从近到远分别为17.60、26.00、42.00、67.60,合约均为升水状态。根据套利模型的测算,四张合约都存在套利机会。我们看到所有合约的跨期价差较上周有所放大,跨期套利者需要注意。
政策面偏暖主板行情有望继续前行。7 月以来,沪港通、货币和地产政策偏暖已经不断催化市场走强,未来市场向上的新催化,需重视国企改革。13 年7-10 月市场反弹,前半段源于稳增长政策,后半段由自贸区及国企改革等主题推动。十八届三中全会以来,国企改革进程始终低于预期,7 月15 日央企试点“四项改革”正式启动,已经在预示国企改革望加速。周永康被立案审查以及四中全会时间确定,也预示着改革在政治环境上做好了更充分准备。央企和地方国企改革如加速,将成为行情后半段的催化剂,当前政策面偏暖背景下,行情望持续,地产金九银十的数据还远且数据未必差,建议操作上更积极。