今年1-7  月实现合约销售345.7  亿，同比增长33%
        【公司公告】公司今年7  月单月，公司实现新增预订销售金额51.9  亿元（人民币，下同），合同销售金额为52.3  亿元（同比增长69%，环比下降20%），合同销售面积同比上升71%至27.1  万平方米，销售均价同比下降0.6%至19330  元/平方米。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年1-7  月，公司总计实现合约销售金额345.7亿元（其中合同销售金额为312.0  亿元，预订合同金额为33.7  亿元），同比增长33%；合约销售面积约159.8  万平方米，同比上升26%；合约销售均价约21640  元/平方米，同比增长6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        1）公司2014  年1-7  月实现合约销售量价齐升，公司2014  年的销售目标为650  亿元，同比增长28%。今年1-7  月，公司已完成了全年销售目标的53%，符合我们的预期。
        2）从今年上半年的销售排名来看，融创首次进入全国前十，排名第九位，这是公司继去年排名第十一位后又一次稳步提升；公司销售业绩显著突出，在京津沪渝四个直辖市均位居前两名。
        3)  公司在大城市核心区域拥有高质量的土地储备，今年上半年公司增加104.9  万平方米土地储备，目前土地储备约为2217  万平方米。这些地区在相对受市场波动影响较小，因此公司面临的去化风险要小于同业。
        4）公司2014  年有15  个新增可售资源，预计新项目可售金额总计为362  亿元。公司今年推盘主要集中在下半年，上半年新增可售资源占全年可售资源的18%，下半年新增可售资源占46%。
        5）我们预计公司2014  年每股NAV  为16.7  港元，折让60%的情况下，估值为6.7  港元。预计2014-2016E  EPS  分别是1.14  /1.34/1.59  元，对应PE估值分别为4.7/3.5/2.2  倍。  --  李艺倩