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研究报告:方正中期期货-棕榈油期货月报:棕榈油反弹可期,收复失地-140806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-06 11:38:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨莉娜
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 635 KB 分享者: sno****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
        1、马棕油回落下探,弱势未改。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入产量增长周期,马币升值,加上出口环比由升转降,令马棕油价格承压回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是最重要的影响还是在于豆油弱势外部压力,美豆丰产预期成为压制油脂油料市场走势的主导因素。
        2、国内棕榈油商业库存量虽较上月回落,但仍高于常年水平,正如此前所述,由于国内高库存和内外盘价差已经影响国内订货,进口量减少令高库存逐渐缓解。
        虽然一度出现进口恢复迹象,但是国内对于大宗商品融资未有松绑迹象,令此块规模受制,不过正常需求弥补了融资一块降幅,令整体进口维持平稳。
        3、国内现货较期货波动小。棕榈油相对强势随着价差缩减出现转变,油脂间套利,国际市场贸易变化,豆、菜油的确已显较棕油转强迹象。但是由于油脂整体弱势,价差变化仍未有明显扩展。
        后市展望与操作策略:
        马来西亚棕榈油下破2300,料进一步向前低下探支撑,美盘弱势不已,整体难以转强。国内连棕油延续弱势,5700  下方震荡偏弱思路维持,下方较强支撑5500附近。豆棕油价差仍延续震荡走阔,逢700-750  之间仍可入场做扩大。
        

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