投资要点
        6月美国、大陆、台湾电子行业指数均跑赢大盘：6月费城半导体指数上涨6.06%，道琼斯指数上涨0.66%；台湾电子零组件指数上涨7.15%，台湾加权指数上涨3.49%；大陆CSRC电子行业指数上涨3.46%，沪深300指数上涨0.40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        5月全球半导体销售环比上涨：5月全球半导体市场销售额268.62亿美元，同比上涨8.7%，环比上涨2.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按地区来看，美国、欧洲、日本、亚太环比、同比均上涨。台湾企业6月营收总体表现强劲，行业景气度高，多家企业营收续创历史新高。
        BB值再次保持1以上：SEMI公布的6月北美半导体设备订单出货比为1.09（5月1.00），连续9个月维持1以上。具体来看，出货额13.4亿美元，同比上涨10.41%，环比下降4.79%。订单额14.67亿美元，同比上涨9.98％，环比上涨4.27%。6月份北美半导体设备订单出货比为1.09，数字大于1代表景气趋向扩张。
        行业动态及点评：中兴通讯4G基带芯片已商用；通信反垄断“第一案”：高通或遭70亿元罚单。
        行业评级及投资建议：6月北美半导体设备订单出货比1.09，连续9个月保持1以上，全球半导体处于上升周期，2014是行业大年。国内半导体进口趋势是确定且可持续，背后的驱动力是系统厂商壮大、IC设计厂商崛起以及国内半导体产业技术进步，中央和地方政府的支持则是催化剂。
        其中，封测环节与国际差距小，且技术进步明显，有望率先受益。维持半导体行业“推荐”投资评级，推荐长电科技、中芯国际、华天科技、同方国芯、士兰微。
        风险提示：警惕经济复苏低于预期、下游需求低于预期、人力成本上升带来的国内电子行业业绩低于预期的风险。