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爱尔眼科研究报告:世纪证券-爱尔眼科-300015-2014年中期业绩预告点评:发展再添新动力-140730

股票名称: 爱尔眼科 股票代码: 300015分享时间:2014-08-06 09:00:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓聪
研报出处: 世纪证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 增持
研报大小: 607 KB 分享者: lit****uck 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2014.7.15  爱尔眼科发布2014  年中期业绩预告,2014  年中预计净利润同比增长38-43%,实现归属于股东的净利润为1.407-1.458  亿元,超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        两关键性措施,为发展再添新动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(1).推出合伙人计划。与核心技术人员共建医院,为新医院的治理结构进行战略调整,形成共创共赢的合伙人文化;(2)参与华泰瑞联并购基金。用公司自有资金1  亿元(总10  亿元),作为有限合伙人参与设立华泰并购基金,利用基金管理人的专业经验及能力,推动公司积极稳健的外延式发展。
        非经常性损益-180  万。根据以往经验,我们推测主要是捐赠支出以及赔偿支出。
        维持“增持”评级。预计公司  2014-2016年收入分别增长  23.66%、25.54%、26.99%,归属母公司净利润增长37.1%、38.1%、41.6%,EPS0.47  元、0.65  元、0.92  元。DCF  估值分析公司合理价值为27.79元/股,现在价格23.71  元/股,有一定程度的低估,鉴于公司未来确定的成长路径,我们维持“增持”评级。
        风险提示:医疗事故风险、市场风险、宏观经济风险、政策风险。
        

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