投资要点:
        7  月份大盘处于大幅反弹的行情，各板块均出现大幅上涨，其中有色金属板块处于涨幅榜第一位，紧随其后的是非银行金融、房地产等板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药板块处于涨幅榜末端，。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）医药板块自去年11  月份展开连续4  个月的小幅反弹行情，之后是有两个月的幅度较深的调整，但是后来出现连续4  个月的反弹收复失地，目前医药行业接近2010  年11  月份的高点。前期表现比较抢眼的医疗器械和医疗服务跌幅较大，而化学原料药延续上个月反弹势头继续领跑医药行业。同时，医药商业也大举反弹。
        在医药子行业中，各子板块涨幅均跑输沪深300  指数。化学原料药和医药商业领涨。同时，表现较好的还有中药和化学制剂。表现较差的是医疗器械和医疗服务，主要原因是前期累计涨幅过大，获批者大幅抛出，引发大跌。
        个股上来看，涨幅靠前的有华神集团，瑞康医药，海翔药业，武汉健民等。在这些涨幅较大的个股中，华神集团有重大合同进展的利好消息影响，公司股价7  月份大幅上涨27.46%，列涨幅榜第一位。同时，瑞康医药有着非公开发行股票发行的利好影响，股价也是表现出色，7  月内大涨27.40%，列涨幅榜第二位。另外，海翔药业受到并购重组恢复审核的利好影响，股价上扬26.69%，列涨幅榜第三位。
        从估值角度来看，国防军工股的PE  比较高，其TTM  整体法的PE  为62.06  倍，其他高于医药生物板块估值的分别是传媒、电子、计算机、综合板块。从排行来看，医药股的估值处于中上游。目前的医药股经过连续4  个月的反弹，估值又处于较高的水平，其预测整体法的PE  为28.09,从TTM  角度上来说，医药板块的PE  水平在35.56  倍，也是估值较高的板块，相对全部A  股溢价率超过200%，子板块估值来看，估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械。
        我国人口总量持续增长，老龄化进程加快，城市化、为医药行业带来了新的机遇，同时作为中国特色的中药行业也将从中获益。从子行业来看，以中成药为例，一季度中成药收入增速有所放缓，主要是因为近来紧刮的降价风潮影响下游客户备货。不过，进入今年的二季度，中药企业的业绩出现了大幅反弹，反弹的力度高于其他医药的子行业。我们认为，从今年开始的中药企业的业绩下滑有望告一段落，后市仍有向上的动力，投资者可以密切关注中药企业。
        个股推荐：  8  月份我们的医药组合为同仁堂，中恒集团，鱼跃医疗，东北制药。