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研究报告:富邦证券-高雄气爆事件对石化业影响评估-140804

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-08-05 17:20:41
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 吳致勤
研报出处: 富邦证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 1,104 KB 分享者: liu****i66 我要报错
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【研究报告内容摘要】

對多數石化廠商影響有限
        高雄前鎮地區在7  月31  日晚間發生嚴重氣爆事件,傷亡人數逾300  人,肇事原因目前仍在調查,但疑為丙烯外洩引起。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月2  日有媒體報導高雄市政府1  日下令全面關閉行經市區的石化管線,7  家石化業者恐有停產或減產危機,惟根據富邦電訪及公開資訊觀測站的重大訊息,大多數公司2  日仍維持正常運作,來自中油的供料並未中斷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)富邦認為此次高雄氣爆事件短線雖將衝擊塑化類股的投資信心,但就實質營運而言,除了涉嫌引起爆炸的榮化(1704  TT,未評等)之外,其餘公司並無太大影響,即使在最壞情況下暫時關閉行經市區管線,位於林園工業區的公司原本即就近由中油三、四輕供料,實質衝擊有限,未來一週若股價修正,建議可留意下半年看好的EG  廠商東聯(1710  TT,增加持股)。
        乙烯下游廠商正常營運
        根據富邦8/2  電訪數家乙烯下游石化廠商,中油乙烯在氣爆事故發生後一直維持正常供料,且進口乙烯部分,華運倉儲已於事故隔天的1  日(週五)下午4  點恢復供料,媒體報導台聚(1304  TT)、亞聚(1308  TT)、華夏(1305  TT)、國喬(1312  TT)、東聯面臨斷料的的說法與事實有所出入。丙烯下游方面,中石化(1314  TT)及榮化皆在重大訊息指出,因丙烯輸送管線關閉配合調查,暫以槽車代替管線運送原料,並減產因應。
        林園工業區廠商衝擊最小
        國內非台塑集團石化廠原料來源包括中油及進口,其中乙烯下游廠約70-80%由中油供應,2-3  成進口,丙烯及苯來自中油及進口約各佔50%。中油目前有3  座輕油裂解廠,新3  輕及4  輕皆位於高雄南邊的林園工業區內,就近供應區內廠商原料,因此未來即使經過市區的石化管線被迫關閉,林園廠乙烯下游廠商受到的衝擊應該最小。另一座輕裂廠5  輕位於左營,原本負責供料給市區北邊的大社工業區,但5  輕預訂年底關廠,且從4  月歲修後即未復工,目前及未來大社工業區的中油原料都是從南邊的3、4  輕透過管線送達5  輕。進口部分,運輸船抵達後先將原料灌進中油或華運位於前鎮的儲槽,再透過管線往北送往大社工業區,或往南送往小港、林園工業區。
        

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