操作建议
钢材:上周央行向国开行推出1万亿PSL支持棚户区改造计划,并且随后公布的汇丰PMI数据连续第4个月转好,极大的提振的市场信心,股票和商品期货市场普遍迎来一波上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周钢材期货也延续反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而工信部发布的淘汰落后产能计划和多地放开房地产限购政策,也对市场信心形成一定的提振。但钢材基本面依然存在诸多不确定性,供给端在尚可的利润驱动下,钢厂高炉开工率继续上行,后市产量有望继续增加。而前期房地产销售不佳,带来对后期开工造成的不利影响,将使螺纹钢的需求形成压力。目前钢材并不具备基本面上的向上驱动,暂时观望。
铁矿:港口库存小幅下降,船期减少影响下现货小幅走强,但普氏价格开始走弱,目前9月期货价格显著贴水港口现货价格,而远期在矿山增产的压力下继续维持看空格局,正向套利逻辑依然存在。买9卖1持有。
焦炭:日均粗钢产量略有回落,唐山钢厂开工率持续回升,钢厂利润较好,重点钢厂库存小幅回落,焦炭采购积极性有所提高,原材料库存保持正常水平,焦化厂焦炭库存延续回落,由于下半年刺激政策有望升级,需求将现好转,利好焦炭需求。我们认为现在仍然处在做底行情之中,1409受仓单预期较大影响,有望继续下跌。
1409空单继续持有。
焦煤:需求维持平稳,焦化厂开工率稳定,焦煤库存依然维持在低位,5月焦煤进口回落,上周港口库存下调,较前一期跌28万吨万吨至680万吨。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。上周国内炼焦煤市场颓势仍未有起色,各地区炼焦煤价格下跌幅度有所放缓,山西晋中地区国有大型煤矿维持正常生产,虽有意控制生产但下游需求不足库存稳中有升,产区库存依然庞大,压力有增无减。我们认为现在仍然处在做底行情之中。观望。
动力煤:需求端,经济复苏, 8月南方降水减少,高温持续,电企电煤库存可用天数或将稳步下降,补库预期在逐步升温;中转端,沿海煤炭运价小幅反弹告终,秦港锚地船舶数维持低位,环渤海港口煤炭库存高位小幅回落;供给端,产量平稳,重点煤矿煤炭库存再创新高,压制煤价反弹高度;进口平稳。基本面看,动力煤市场利空出尽,回暖预期升温,但反弹基础仍不结实;但政策上存在托底。TC1501回调做多。