2014年六月份伦铝上涨,但沪铝和五月份持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相对外围市场而言,中国市场供给过剩担忧更多一些,这压制了国内铝价。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场关心中国新增产能规模以及地方政府对冶炼厂的支持力度,还有经济是否开始企稳。因为这关系到供给增长的程度、冶炼厂的成本承受压力以及需求变化。
全球宏观方面,中国经济有所企稳,但房地产市场仍承受着很大的压力。数据显示7月份PMI为51.7% ,比上月升0.7 个百分点。PMI连续第5个月上升,经济企稳基本确立;不过房地产行业依然存在风险,1-6月份全国商品房销售同比下降了6.0%,而房地产开发投资完成额同比增长14.1%。在全国各地取消或放松限购政策后,商品房销售下滑势头可能减缓。欧美方面,美国经济延续了复苏势头,美国二季度GDP大幅增长4.0%,显著高于市场预期的3.0%增幅。美国7月Markit制造业PMI初值56.3,依然强势。美国7月份失业率估计降至6%;欧元区7月PMI回升,综合采购经理人指数(PMI)终值上升至54。
供需方面,LME铝报告库存下降。截止7月底报告库存为496.8万吨,亚洲和北美地区的库存有小幅度下降。7月份SHFE库存也开始下降了2.1万吨。 未来3年,中国电解铝产能过剩状况将逐渐缓解。其中消费平均增速能维持在9%左右,而产量增速估计将低于9%。七月底工信部宣布电解铝等过剩行业产能置换政策,坚持市场调节与政府引导相结合,控制产能总量,能抑制产能扩张速度。8月份中国工业和信息化部称,钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等产能严重过剩行业,将实施产能等量或减量置换,并确保新(改、扩)建项目不会新增产能。水泥、平板玻璃行业产能置换方案由地方确认,而钢铁、电解铝行业产能置换方案由工业和信息化部确认。
全球宏观环境有所好转,中国制造业指数连续回升,市场氛围较之前有明显的改观。目前国内原铝产能过剩客观存在,伴随着市场竞争和行业产能调控政策,过剩压力将逐渐缓解。这一过程虽然很缓慢,但对电解铝冶炼行业是一个转机。预计八月沪铝1411合约在13800-14500之间运行。