2014.1-6，尔康制药实现营收7.08  亿，净利润1.39  亿，分别同比增长81.09%与73.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要是由于主要的两个产品药用蔗糖以及磺苄西林钠注射液分别同比增长127.64%与71.23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下半年各地药品逐渐进入新一轮的招标阶段，预计未来磺苄西林钠将随着招标的进展逐渐放量，其他药用辅料也随着业务规模的扩大稳步增长。
        
  淀粉胶囊迈出实质性一步。公司全资子公司粤尔康及参股子公司中山凯博思完成在美国FDA  注册，另外还获得了美国伊斯兰食品和营养协会颁发的清真认证证书，注册的获得标志着尔康生产的淀粉胶囊可以在美国市场上市。
        
  对外投资进展顺利。淀粉胶囊产业链，并利用自有资金建设木薯淀粉胶囊产业园；另外设立湘阴明胶、建设药用无水乙醇、药用乙醇项目、药用明胶项目等。
        
  股权激励顺利实施。报告期股权激励完成首次授予。
        
  维持“增持”评级。预计公司  2014-2015  年收入分别增长  55.84%、44.39%，归属母公司净利润增长62.6%、47%，EPS0.69  元、1.01元。对应现有股价35.76  元PE  分别为51.8  倍与35.2  倍。DCF  估值分析公司合理价值为38.46  元/股，现在价格35.76  元/股，估值基本合理，鉴于公司在行业中的领导地位以及未来高速增长前景，维持”增持”评级。
        
  风险提示：新产品研发风险、市场推广风险、政策风险。