报告摘要：
        报告多处强调了货币政策的局限性，委婉表达了央行货币政策既要解决总量问题又要解决结构问题、既要承担稳增长、惠民生、防风险任务，又要承担促改革和调结构任务的尴尬与无奈，也表达了央行希望提高各部委宏观政策协调性、多头合作多措并举完成多元目标的愿望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首先，在有关降低融资成本的论述中，报告列举了储蓄率降幅大于投资率、负债率高企、预算软约束、股本融资相对债务融资发展不足、金融供给和竞争不足、国外货币政策正常化等多个造成融资难融资贵的原因，并提出解决方案“依靠全面深化改革，标本兼治”；其次，在有关定向降准的论述中，报告指出“定向降准等结构性措施若长期实施也会存在一些问题...根本上还是要依靠体制机制改革，发挥好市场在资源配置中的决定性作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）”另外，在有关欧央行TLTRO  的论述中，报告指出：“从长远来看，单靠货币政策调整或难解决欧元区根本性问题，还需进行更深层次的财政和结构性改革。”从这些表述都可以看出央行对过度单兵突进、被赋予多重任务的尴尬与无奈。
        报告一方面表达了全社会债务水平上升较快和通胀上升压力的担忧，另一方面也明确指出了经济来自国内和国外的下行风险，前者要求政策趋紧，后者要求政策趋松，两方面需要平衡，如何确保在增长稳定的前提下推进改革、如何“准确把握近期目标与长期发展的平衡点”成为下一阶段政策选择的重心。
        未来货币政策将在经济增长稳定的大前提下更偏向促改革和调结构，继续注重定向调控，灵活运用多种工具，大方向上货币总量很难进一步宽松，但降低实体经济融资成本是下阶段工作重点，央行需多措并举达到“总量稳定、结构优化”。预计央行未来措施可能也包括对价格的窗口指导和行政措施；从近期下调正回购利率等操作看，可以预见央行将更多动用价格型工具来达到政策目标，而公开市场操作利率、汇率、基准政策利率、PSL  调控的中期利率都属于可能动用的价格型工具。