坚持两条主线、推荐“国信农业八骏”
        2014  年农业板块投资主要遵循两条主线：一条为行业机会，肉价周期反转带来的畜禽养殖板块以及略微滞后的上游饲料、动物疫苗板块持续时间在一年半到两年的行业性机会；另一条是个股机会，部分个股盈利回升和持续增长，超越行业表现，其中主要集中在种子龙头（登海种业、隆平高科）和獐子岛等个股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们自2014  年二季度持续推荐“国信农业八骏”：畜禽养殖（牧原股份、圣农发展、雏鹰农牧）、水产养殖（獐子岛）、种子（登海种业、隆平高科）、饲料（通威股份、海大集团）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主线一：肉价上涨超市场预期概率大
        针对肉价周期反转上涨这一主线，我们更为坚定乐观，以生猪价格为例，我们预计2014、2015  年高点区间在16-17  元/kg  和19-20  元/kg。通过4-5  月份持续大规模的草根调研，以及近期持续的数据反馈交流，我们相对一致预期更为乐观在于以下三点：1、种猪存栏，PSY  提升是一个长期过程，短期影响有限；2、种猪补栏，全行业至2013Q4  小母猪销售迅速下滑，2014Q1  同比下降50%左右，目前同比下降在20-30%左右，猪价已经上涨三个月，但种猪补栏仍处于较低水平；3、生猪存栏数据较低，仔猪短期供给偏紧且存栏中大猪占比极低，这支撑我国生猪短期、中长期价格持续上涨。
        畜牧产业链：提前布局饲料、疫苗，畜牧产业链盈利提升的思考
        肉价上涨将带动上游行业稍微滞后的盈利提升。在对于肉价周期回升判断坚定的前提下，我们建议市场在3  季度饲料（畜禽料）、动物疫苗行业销售压力最大的时期布局其龙头企业。以畜禽料为例，短期行业销量面临3  季度下游存栏基数下降、4  季度对应2013  年同期基数较高压力，总体，我们对肉价越乐观，对于短期畜禽料销售数据就越谨慎（2014  年3-4  季度）、对于2015  年至2016  年上半年畜禽料销售就越乐观。
        主线二：个股机会，盈利回升或持续增长
        种业龙头：现在市场对种业的担忧更多在于高库存。我们认为在新的一个周期中，种业将出现有利的变化  –  “实质整合将加速  &  政策分化  &  育繁推能力强者优先发展”。正是基于这样的预期，我们期待种业龙头中隆平高科、登海种业未来的表现。
        獐子岛：作为“渠道控制者  &  优质资源掌控者”。1）渠道端：冷链物流一直是压制公司-消费者营销渠道的主要力量。从目前的情况来看，獐子岛在极力完善自身的冷链物流环节。2）优质资源掌控：350  万亩优质海域是其最大的优势，虾夷扇贝亩产的提升带来最近几年业绩的高弹性。